2024中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50發(fā)展報(bào)告 | 資本運(yùn)作

　　2024中國(guó)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)暨環(huán)境上市公司論壇上，2024中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50名錄及《2024中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50發(fā)展報(bào)告》正式發(fā)布。
 

　　自2021年起，環(huán)境商會(huì)聯(lián)合和君咨詢(xún)生態(tài)環(huán)保事業(yè)部共同推出《中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50發(fā)展報(bào)告》(原《中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)發(fā)展報(bào)告》)。報(bào)告以中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“前50企業(yè)”)為分析對(duì)象，展示這一群體特征。前50企業(yè)均為產(chǎn)業(yè)及各細(xì)分領(lǐng)域佼佼者，期望通過(guò)對(duì)這一群體的分析，從側(cè)面揭示環(huán)境產(chǎn)業(yè)中觀和微觀發(fā)展變化特征及趨勢(shì)。
 

　　報(bào)告主要包括2024年度前50企業(yè)2023年經(jīng)營(yíng)、管理和資本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，并以環(huán)境上市公司作為對(duì)比對(duì)象，將前50企業(yè)數(shù)據(jù)與其進(jìn)行對(duì)比分析。近期將按照引言及概況、財(cái)務(wù)情況、管理情況、資本情況等陸續(xù)發(fā)布，敬請(qǐng)關(guān)注。
 

　　債權(quán)融資，尤其是發(fā)行債券，仍然是前50 企業(yè)更加偏好的融資形式，但相較于2022年數(shù)據(jù)，2023年融資數(shù)據(jù)也從一個(gè)側(cè)面反映了前50 企業(yè)的業(yè)務(wù)情況，銀行借款金額的大幅減少反映了企業(yè)對(duì)投資行為的收緊，而通過(guò)發(fā)行債券募資金額的上漲反映了企業(yè)現(xiàn)金流的緊張。
 

　　于此同時(shí)我們也可以看到，2023年伴隨著外部環(huán)境不確定性的增加和生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)景氣程度的下滑，以前50企業(yè)為代表的頭部企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)在數(shù)量和金額上都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，資本市場(chǎng)活躍度顯著低于2022年。
 

　　融資情況
 

　　2023年，前50企業(yè)中的4家開(kāi)展了股權(quán)融資，募集資金合計(jì)122.85億元，同比增長(zhǎng)39.40%。
 

　　最大的股權(quán)融資事件來(lái)自于節(jié)能環(huán)境。原中節(jié)能環(huán)保裝備股份有限公司(原證券簡(jiǎn)稱(chēng)：中環(huán)裝備)通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向中國(guó)環(huán)保購(gòu)買(mǎi)其持有的環(huán)境科技100%股權(quán)，通過(guò)發(fā)行股份方式向河北建投購(gòu)買(mǎi)其持有的中節(jié)能石家莊19%股權(quán)、中節(jié)能保定19%股權(quán)、中節(jié)能秦皇島19%股權(quán)、中節(jié)能滄州19%股權(quán)、承德環(huán)能熱電14%股權(quán)。本次交易發(fā)行股份合計(jì)約21.79億股，股份對(duì)價(jià)金額約100.89億元，其中向中國(guó)環(huán)保發(fā)行股份約20.91億股，向河北建設(shè)發(fā)行股份約0.88億股。增發(fā)完成后，上市公司控股股東由中國(guó)節(jié)能變更為中國(guó)環(huán)保，實(shí)控人仍為中國(guó)節(jié)能，而公司名稱(chēng)和證券簡(jiǎn)稱(chēng)也變更為現(xiàn)在的中節(jié)能環(huán)境保護(hù)股份有限公司和節(jié)能環(huán)境。2023年7月14日節(jié)能環(huán)境公告標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)戶(hù)和新增股份登記完畢。本次增發(fā)及關(guān)聯(lián)交易的完成，為節(jié)能環(huán)境注入了固廢領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大幅提升了其盈利和融資能力。
 

　　2023年，前50企業(yè)中的14家(含1家非上市公司)通過(guò)發(fā)行債券或銀行借款進(jìn)行了債權(quán)融 資，募 集資金合 計(jì)439.90億元，同比下降6.27%。其中發(fā)行債券合計(jì)395.80億元，同比增長(zhǎng)38.16%；銀行借款合計(jì)44.10億元，同比下降75.88%。
 

　　并購(gòu)情況
 

　　50強(qiáng)上市公司2023年發(fā)生對(duì)外股權(quán)交易事件共計(jì)17起(按披露日期，僅 A 股上市公司)，合計(jì)交易金額18.23億元。其中，收購(gòu)交易11起，合計(jì)收購(gòu)金額14.37億元；出讓交易6起，合計(jì)出讓金額3.87億元。
 

　　2023年標(biāo)的金額最大的收購(gòu)事件來(lái)自首創(chuàng)環(huán)保。2023年6月19日，首創(chuàng)環(huán)保召開(kāi)第八屆董事會(huì)2023年度第六次臨時(shí)會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)成都雞冠山自來(lái)水有限公司100%股權(quán)的議案》，同意收購(gòu)成都雞冠山自來(lái)水有限公司100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款不超過(guò)8,657萬(wàn)元；在完成股權(quán)收購(gòu)后對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)一步增資，預(yù)計(jì)增資額10,843萬(wàn)元。標(biāo)的公司成立于2010年，地址位于四川省崇州市，是一家擁有終端收費(fèi)權(quán)的供水企業(yè)，2011年7月與崇州市水務(wù)局簽署了《崇州市供水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同》(特許經(jīng)營(yíng)期30年，剩余年限24年)，在崇州市投資建設(shè)供水工程，包括崇州市懷遠(yuǎn)水廠、鋪設(shè)供水干管網(wǎng)和各鄉(xiāng)鎮(zhèn)管網(wǎng)等設(shè)施。懷遠(yuǎn)水廠土建規(guī)模20萬(wàn)立方米/日，設(shè)備規(guī)模10萬(wàn)立方米/日，2017年正式投運(yùn)，2022年6月開(kāi)始供水量已基本達(dá)到10萬(wàn)噸/日的滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。此外，標(biāo)的公司還受托運(yùn)營(yíng)崇州市三郎水廠，水廠設(shè)計(jì)供水規(guī)模0.6萬(wàn)噸/日。崇州是成都市代管縣級(jí)市，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)，本次收購(gòu)?fù)卣沽耸讋?chuàng)環(huán)保在西南區(qū)域的供水業(yè)務(wù)，有助于其繼續(xù)推進(jìn)城市深耕戰(zhàn)略。
 

　　2023年標(biāo)的金額最大的出讓事件來(lái)自玉禾田。2023年7月12日，玉禾田發(fā)布公告，擬將參股公司山東高速(深圳)投資有限公司45%股權(quán)以人民幣29,670.00萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給山東高速股份有限公司，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，玉禾田將不再持有標(biāo)的公司股份。此次轉(zhuǎn)讓的股份，是2020年玉禾田以公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)的，收購(gòu)價(jià)格為29,031.39萬(wàn)元，與此次出讓價(jià)格基本持平。收購(gòu)時(shí)玉禾田希望通過(guò)混合所有制改革及新設(shè)合資公司的形式，將山東高速在山東省的高速公路特許經(jīng)營(yíng)資源與玉禾田的服務(wù)優(yōu)勢(shì)整合，探索發(fā)展城市公共交通服務(wù)平臺(tái)。目前看來(lái)，玉禾田聯(lián)合山東高速的業(yè)務(wù)探索效果有限，此次出讓有助于玉禾田回流資金，聚焦城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)的戰(zhàn)略發(fā)展，投入到環(huán)衛(wèi)、物業(yè)、市政等關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)的領(lǐng)域。
 

　　2023年收購(gòu)交易最多的為高能環(huán)境，先后收購(gòu)了珠海市新虹環(huán)保開(kāi)發(fā)有限公司65%股權(quán)、安徽中鑫宏偉科技有限公司37.29%股權(quán)、大連澳潤(rùn)德生態(tài)環(huán)?？萍加邢薰?2.5%股權(quán)。珠海市新虹環(huán)保開(kāi)發(fā)有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為固廢危廢資源化，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⑿陆晏幚?9.80萬(wàn)噸危險(xiǎn)廢物綜合回收生產(chǎn)線(xiàn)，處置能力包含重金屬污泥15萬(wàn)噸、廢線(xiàn)路板4萬(wàn)噸、廢活性炭及退錫廢液0.8萬(wàn)噸。安徽中鑫宏偉科技有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為廢塑料回收利用，覆蓋PA66、PA6、PET 等品種，2022年?duì)I業(yè)收入超2.6億元。大連澳潤(rùn)德生態(tài)環(huán)?？萍加邢薰局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為一般工業(yè)固廢填埋，建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)容規(guī)模達(dá)150萬(wàn)立方米，并與中船綠洲環(huán)保(南京)有限公司簽訂了《原大化集團(tuán)搬遷及周邊改造項(xiàng)目污染場(chǎng)地地上堆土治理項(xiàng)目施工廢渣運(yùn)輸、阻隔填埋委托服務(wù)合同(標(biāo)段一)》，擬承接原大化集團(tuán)搬遷及周邊改造項(xiàng)目污染場(chǎng)地地上堆土治理項(xiàng)目所產(chǎn)生的一般固體廢物(廢渣、處理后污染土、泥餅)的填埋業(yè)務(wù)，該合同約定填埋量約為120萬(wàn)立方米。高能環(huán)境的收購(gòu)標(biāo)的集中在固廢危廢處置和資源化利用，區(qū)域則較分散，體現(xiàn)了圍繞固廢板塊進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張的發(fā)展思路。
 

　　市場(chǎng)關(guān)注
 

　　以各上市公司研報(bào)數(shù)量代表市場(chǎng)關(guān)注度，2023年，27家統(tǒng)計(jì)到有效數(shù)據(jù)的前50企業(yè)上市公司共擁有544篇研究報(bào)告，同比減少25.27%；102家統(tǒng)計(jì)到有效數(shù)據(jù)的環(huán)境上市公司共擁有1209篇研究報(bào)告，同比增加66.07%。
 

　　前50企業(yè)上市公司研報(bào)數(shù)量占環(huán)境上市公司的45.00%，同比下滑9.26個(gè)百分點(diǎn)。前50企業(yè)上市公司平均擁有研報(bào)數(shù)量20.15篇，是環(huán)境上市公司平均研報(bào)數(shù)量(11.85篇)的近2倍。
 

　　從數(shù)量分布來(lái)看，前50企業(yè)上市公司研報(bào)數(shù)量在50篇及以上的3家，分別是瀚藍(lán)環(huán)境(76篇)、龍凈環(huán)保(91篇)和高能環(huán)境(58 篇)，占比11.11%；20至50篇的6家，占比22.22%；10至20篇的5家，占比18.52%；1至10篇的13家，占比48.15%。
 

　　環(huán)境上市公司研報(bào)數(shù)量在50篇及以上的4 家，占比3.92%；20至50篇的13家，占比12.75%；10至20篇的19家，占比18.63%；1至10篇的66家，占比64.71%。
 

　　市場(chǎng)參與
 

　　以各上市公司持股機(jī)構(gòu)數(shù)量代表市場(chǎng)參與程度，2023年，40家統(tǒng)計(jì)到有效數(shù)據(jù)的前50 企業(yè)上市公司平均持股機(jī)構(gòu)數(shù)量95.73家，同比增長(zhǎng)27.78%，高于220家統(tǒng)計(jì)到有效數(shù)據(jù)的環(huán)境上市公司平均持股機(jī)構(gòu)數(shù)量(53.07 家)。
 

　　從數(shù)量分布來(lái)看，前50企業(yè)上市公司持股機(jī)構(gòu)數(shù)量超過(guò)200家的4家，分別是瀚藍(lán)環(huán)境(240家)、洪城環(huán)境(225家)、偉明環(huán)保224家)和興蓉環(huán)境(219家)，占比10%；100至200家的12家，占比30%；50至100家的11家，占比27.5%；50家及以下的13家，占比32.5%。
 

　　環(huán)境上市公司持股機(jī)構(gòu)數(shù)量超過(guò)200家的7 家，占比3.18%；100至200家的22家，占比10.00%；50至100家的47家，占比21.36%；50家及以下的144家，占比65.45%。
 

　　原標(biāo)題：2024中國(guó)環(huán)境企業(yè)營(yíng)收前50發(fā)展報(bào)告|資本運(yùn)作